2026年，AI行业开始算一笔现实的经济账了。
大模型能力持续突破，AI应用层出不穷，经历资本热潮的具身智能开始面对更具体的讨论和考验。技术跑得快，不代表生产力提升得同样快。机器人能完成复杂动作，能否在工厂稳定作业、降低成本？企业部署了AI，能否真正改善经营效率和利润？
行业热闹依旧，但讨论的重心正在变化：AI需要证明自己能创造多少实实在在的经济价值。对一级市场而言，资本的关注点也转向订单、商业回报和产业价值。深耕早期科技投资近20年，蓝驰创投始终从技术创新与产业需求出发，寻找能够创造长期经济价值的投资机会。从月之暗面、Genspark到智元机器人、银河通用、它石智航、至简动力等，蓝驰在多个AI头部企业的早期阶段便已参与投资。正如新华财经此前报道，蓝驰已成为中国极少数在AI模型层、AI智能体、具身智能三大领域，均在早期阶段投出头部独角兽的机构。
11月4日，蓝驰举办了2026年度人民币基金合伙人大会，主题为“行至深处”。这一主题回应的，正是资本需要关注的现实话题：技术如何在深入产业场景后，转化为真实生产力，创造可持续的经济回报。
做早期科技投资20年，蓝驰的差异性体现在哪里？在大会上，蓝驰创投管理合伙人陈维广进一步阐释了蓝驰的投资逻辑：“我们始终从终局去观察”。判断一项创新的价值，不仅要看当下的产品和技术进展，更要看它最终能够形成怎样的能力。
在陈维广看来，这个“终局”意味着具身智能能够大规模走进工厂，提升制造业竞争力；也意味着更低成本的算力与更开放的生态，让AI真正渗透到个人生活和产业应用之中。“我们要产生生产力，产生效率。”对蓝驰而言，投资未来，最终要回答的仍是技术如何创造真实的经济价值。
在大会中，陈维广提到一个重要判断：“中国AI的价值不在榜单上，物理AI在车间，数字AI在ROI。”这一判断来自对中国经济结构、人口变化，以及中美AI产业发展路径的深入观察。
陈维广在演讲中提到，中国经济面对的现状中有两道缺口。一方面，居民消费占GDP的比重仍有提升空间，消费潜力的释放受到收入预期、居民财富结构等因素影响；另一方面，2025年末中国16至59岁劳动年龄人口约8.51亿，60岁及以上人口达到3.23亿，占总人口的23.0%。随着人口老龄化加深，依靠技术创新提高劳动生产率、培育新的增长动力，正在成为中国经济发展的重要命题。
提高生产效率是中国经济面临的课题，那么，中国AI的机会在哪里？首先要从中国自身的经济结构中来理解。
产业结构决定了AI技术的应用需求和价值创造空间。近几年，蓝驰一度成为外界所说的“投具身智能和AI Agent最猛的公司”。当新一轮科技变革的曙光已经显现，蓝驰也则有着对中国产业机会的深度判断。
国家统计局数据显示，2025年中国制造业增加值占GDP比重约24.7%；根据美国经济分析局（BEA）数据，同期美国制造业占GDP比重约9.5%，金融、保险、房地产及租赁业占比22.4%，专业与商业服务业占比12.8%。不同的产业结构，也塑造了不同的AI应用市场：中国规模庞大的制造业体系，为AI在工业生产、柔性制造与复杂工序自动化等场景中创造了广阔空间。国际机器人联合会（IFR）数据显示，2024年中国新增安装工业机器人约29.5万台，占全球新增安装量的54%，约为美国同期的8.6倍。对于中国AI产业而言，庞大的制造业基础不仅意味着应用场景的规模，更意味着技术能够通过提升生产效率、降低生产成本，转化为实实在在的经济价值。
陈维广认为，在中国，物理AI需要在车间创造生产效率，数字AI则需要在商业应用中证明投入产出比。 而蓝驰创投管理合伙人朱天宇在大会上进一步强调，面对中国AI产业发展的现实约束，关键是“在约束条件下求解”，充分发挥中国在开源模型、数据生产与制造业供应链等方面的比较优势，寻找技术创新与产业需求结合的新机会。
纵观蓝驰创投在机器人与具身智能领域的投资布局，也能看到蓝驰投资思路的延续。
蓝驰从2016年逐步布局早期机器人领域，投资了商业清洁机器人高仙，2019年投资了工业机器人优艾智合。近年来，蓝驰也从早期就投资智元机器人、银河通用、它石智航等新一代具身智能企业。蓝驰创投合伙人曹巍在大会上回顾了这一历程，他表示：“蓝驰始终围绕机器人、智能硬件领域持续深耕，寻找每一轮技术变革中的‘变革点和产业机会的出口’。”
曹巍提到，沿着过去十年的技术变革脉络，蓝驰持续寻找技术突破与产业机会的结合点：2017年前后，看到空间导航定位与机器人感知能力的提升，蓝驰加大了机器人领域的投资布局；2020至2022年，随着工业机器人的感知、决策能力不断成熟，蓝驰进一步布局扎根工业场景的自主移动机器人；2022至2023年，预判大模型、机器人本体制造及数据产业链的发展机遇，蓝驰相继布局多家头部具身智能企业，并将投资延伸至相关数据产业链。蓝驰的投资跨越了不同技术周期。随着技术路线和产品形态不断演变，其关注的问题也逐渐深入。
数字AI的挑战，则是如何将不断增长的使用需求转化为可持续的商业回报。
中国AI模型能力不断提升，但Token使用规模与商业回报之间，仍存在明显错位。根据OpenRouter平台监测数据，仅10月单周内，中国模型的Token消耗量就约为美国的4倍，但头部模型企业的年化收入却远低于美国同行。而应用结构的差异也很显著：中国Token消耗主要集中于AI短剧、视频生成及电商营销等场景，而美国则更多用于个人助理、编程智能体及办公等生产力应用，逐步深入个人工作与企业经营。
这意味着，中国数字AI目前仍有高算力成本与商业收入之间的矛盾，也要进一步拓展能持续创造经济价值的应用场景。想实现从使用规模到商业回报的转化，需要在两个方面找到突破口：一是降低算力供给的成本，为模型服务打开盈利空间；二是打开应用生态壁垒，让模型、工具与数据之间充分连接。
在蓝驰看来，中国数字AI则要找到自己的路径：一方面，让大模型与AI Agent深入企业真实业务场景，拓展B端付费市场；另一方面，发展自主算力，通过国产芯片、先进计算与推理效率提升，持续降低算力成本。 只有收入端与成本端共同改善，庞大的模型使用需求才能进一步转化为可持续的商业回报。对于后者，朱天宇在大会上指出，应用生态的进一步开放与互联，将为AI创造新的发展机会。
围绕AI技术的产业化与长期价值，蓝驰也持续投入创新智能硬件、算力底座与前沿科技等领域，布局了巢匠科技、微纳核芯、超维无际、中器无量、开物纪等企业。从拓展高价值应用场景，到探索新的计算技术与基础设施，蓝驰关注的始终是如何让技术突破转化为真实的产业需求与可持续的经济价值。
而对于早期投资机构而言，投资判断不仅要走在技术突破之前，更需要深入产业，理解技术最终将在哪里创造价值。从宏观层面的生产率提升，到具体工序中的任务成功率与成本核算，AI创造经济价值的过程，最终需要落实到一个个真实的产业场景中。
技术究竟在哪些具体环节创造价值，又如何在真实需求中完成规模化落地？蓝驰2026年度基金合伙人大会下午的圆桌讨论，就从产业层面的判断，具体到场景层面的验证。
智元机器人作为国内领先的通用具身智能机器人企业，出货量已达世界第一。2026年上半年，智元营收接近20亿元，截至2026年9月累计下线机器人突破2万台。在圆桌讨论中，智元机器人副总裁、临界点CEO乔天杰分享了智元的工业化进展：在龙旗科技南昌工厂，8台精灵G2机器人进行了为期6天的全透明产线直播与实地作业，累计生产产品17,625件，作业成功率达99.99%。乔天杰还以智元旗下灵巧手子公司临界点的实践为例，介绍了机器人在实际部署中如何提升任务执行的稳定性。智元正将技术积累转化为真实的生产效率，推动具身智能走向规模化的产业价值创造。
而银河通用机器人则正在头部制造业客户的真实生产环境中验证具身智能的应用价值。这家公司已与宁德时代、西门子、博世、丰田汽车、北汽集团、上汽集团等国内外产业龙头建立合作，累计获得数千台机器人订单。其中，工业重载机器人Galbot S1全球唯一通过宁德时代产线验收，已进入宁德时代生产线，承担电池生产相关作业；在西门子工厂，面对每月高达18万公斤的主板搬运需求，Galbot S1 凭借50公斤负载能力和实时环境感知能力，承担高强度、高重复性的搬运工作，助力一线员工从繁重体力劳动中解放；在精密制造领域，银河通用还与百达精工达成战略合作，计划部署超过1000台具身智能机器人，推动机器人从单点场景验证向更大规模的工业应用拓展。
智元和银河背后，都有蓝驰较早期的投资布局和持续追加。蓝驰是银河通用最早的机构投资人之一，在公司成立初期即参与首轮投资；对于智元机器人，蓝驰则连续参与了A1、A2、A4、B四轮融资，也是临界点公司的联合领投。
具身智能的产业价值还在于解决传统自动化长期难以突破的复杂工序。蓝驰2025年领投它石智航，看中的就是具身智能推动传统自动化转型的巨大潜力。一年后，它石A系列工业具身机器人开始进入工业线束完整装配场景，机器人集群在流水线上协同完成取线、布线、亚毫米级插接等工序，并与天海电子、安波福等产业链龙头企业推进真实产线应用，并力争于2026年底达成单工厂百台级规模部署。在圆桌讨论中，它石智航创始人兼CEO陈亦伦表示，团队对AI技术发展的判断和对产业的深刻理解，是他们敢于挑战复杂工业场景的底气。随着AI技术快速迭代，过去难以实现自动化的生产环节正迎来新的突破机会。
至简动力选择的则是工业制造及物流场景，这是有明确商业需求的场景。2026年7月，成立不到一年的至简动力宣布完成首批100台机器人交付，进入绿的谐波、东山精密等企业的工厂，并落成行业首个CNC智能化具身机器人产线。11月3日，至简动力联合杭叉集团落成行业首条超市前置仓机器人分拣产线。至简动力联合创始人兼 COO 王佳佳在圆桌讨论中提到，在工业制造的生产链条中，公司正将传统的链式生产转变为岛式生产链，使整体生产环节实现自主化与柔性化。目前，至简动力 i7 Pro 已具备自动分拣、柔性上下料、自动化搬运和质检四项能力，可将原本需要不同岗位协同完成的多道工序整合到同一台机器人上。这表明，具身智能有望通过多任务协同重塑传统制造方式，推动制造业从单点自动化进一步迈向整体智能化。
沿着释放产业价值的逻辑，蓝驰的投资视野也延伸至智能制造工具、科学研发与前沿计算等领域。
以智能硬件为例，巢匠科技的方向是“分布式智能制造领域”，降低精密加工工具的使用门槛，让个人创作者和小型工作室也能在桌面上完成工业级加工任务。在大会的圆桌讨论中，巢匠科技合伙人林鸿林谈到，希望进一步简化从创意设计到实际制造的过程，让制造能力像计算能力一样更加普及。不久前，巢匠科技还入选《时代》周刊2026年度最佳发明榜。
蓝驰天使轮领投的开物纪，正尝试将材料基础模型与实验验证、产业转化相结合。在更前沿的计算领域，蓝驰于2025年10月天使轮领投、并在后续轮次持续追加投资的中器无量，选择了中性原子量子计算这一技术路线。通过光镊阵列捕获和排列中性原子，并利用可重构拓扑与并行操控技术，中器无量创始人、首席科学家吕旭东也同样参加了蓝驰的圆桌论坛。中器无量正在探索大规模、可扩展的量子计算系统，为未来突破计算能力边界提供新的技术可能。
VC就像是在棋局上提前规划，落子的人。投资的判断发生在商业结果出现之前，而技术能否转化为新的生产能力和价值，才会逐步为这些判断提供答案。
而这些案例，可以看到蓝驰投资逻辑的两个面：向前看，敢于为尚未到来的未来下注；向深处走，始终关注技术创造的价值。
从蓝驰的投资布局来看，这背后是一种从现实产业条件出发的判断：中国的工程人才、制造业供应链与庞大的真实需求，为AI提供了独特的发展机会。技术突破固然重要，但能否进入实际生产流程、降低企业成本、创造新的产品与市场，才是技术价值进一步兑现的关键。
蓝驰2025年的基金合伙人大会主题是东方既白，意味着新一轮科技变革的曙光已经显现，中国科技创新正在迎来新的发展机遇。而到了2026年，蓝驰选择的“行至深处”，便是在这种环境下的一种务实姿态。
在大会演讲中，蓝驰创投执行董事陶也了、董事总经理戎璟分别分享先进计算与模型创新、前沿科学产业化的投资机会。陶也了关注云侧、端侧、量子计算及模型创新；戎璟聚焦创新药、AI for Science及脑机接口，强调研发、数据闭环与临床转化能力。
在「价值为实」圆桌中，朱天宇与智元机器人、它石智航、至简动力、马赫心科技，探讨AI如何深入产业场景，创造真实的经济价值，并实现规模化落地；在「星火燎原」圆桌中，曹巍与Pongbot庞伯特、巢匠科技、Violoop（本惟无界）、星识科技、OriginFlow，探讨了AI时代的产品创新、新市场与新体验，以及中国创业者如何发挥技术与产业优势；在「未来何以争先」圆桌中，陶也了与中器无量、弦引未来、超进化、曦涟科技，围绕下一代关键技术的长期投入与突破，展望中国科技创新的未来。
本次基金合伙人大会还安排了丰富的被投企业产品互动展示。多家蓝驰被投企业将创新成果带到现场，让嘉宾近距离体验前沿科技。
真正的光亮，往往留给那些敢于走向深处的人。蓝驰期待和大家一起进入白昼，向终局走去。